烏蘭察布Micro LED技術(shù)加持下 2021年LED行業(yè)真的回暖了嗎？

2020年新冠的影響下，特別是海外市場受阻、社會封鎖等原因作用下，全球經(jīng)濟(jì)陷入低迷狀態(tài)，國內(nèi)LED行業(yè)全球市場也受到了不少沖擊。進(jìn)入2021年，得益于疫苗等有效落地，全球經(jīng)濟(jì)進(jìn)入復(fù)蘇周期;加之中國市場一開始就良好的防疫成績，國內(nèi)LED產(chǎn)業(yè)早已先期復(fù)工復(fù)產(chǎn);兩大因素共同作用下，市場認(rèn)為LED行業(yè)正在企暖回升，2021年有望實現(xiàn)市場業(yè)績新高。

行業(yè)領(lǐng)頭羊利亞德，在新一年的財報中也發(fā)表了自己的感受：由于Micro LED新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化的落地，LED行業(yè)進(jìn)入新一輪增長周期，自2020年年底行業(yè)景氣回暖，行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈各個環(huán)節(jié)均出現(xiàn)訂單大幅增長的現(xiàn)象，甚至出現(xiàn)供不應(yīng)求的跡象。

具體分析原因如下：

1、Micro技術(shù)落地，產(chǎn)業(yè)化帶動的行業(yè)新周期啟動，與2012年小間距量產(chǎn)及上市相似;

2、疫情成為加速行業(yè)集中度提高的催化劑，龍頭企業(yè)較強(qiáng)的抗風(fēng)險能力和品牌效應(yīng)在疫情中更好地展現(xiàn)，同時疫情控制后需求反彈，龍頭企業(yè)zui先受益;

3、LED顯示產(chǎn)品，尤其是小間距產(chǎn)品，進(jìn)入到性價比(產(chǎn)品價格接受度和產(chǎn)品質(zhì)量穩(wěn)定性同時提升)zui優(yōu)的時段，市場需求(如會議一體機(jī)等)將更快打開。

利亞德近期接受特定對象調(diào)研表示，LED產(chǎn)業(yè)回暖的三大跡象

1、Micro新技術(shù)帶動新一輪產(chǎn)業(yè)周期開啟

Micro LED技術(shù)的落地和產(chǎn)業(yè)化，拉動LED行業(yè)進(jìn)入更廣闊的市場空間，啟動了新一輪的行業(yè)高增長周期。Micro直顯產(chǎn)品的商業(yè)領(lǐng)域應(yīng)用，以及Mini背光的大規(guī)模替換，將大幅提高LED行業(yè)的增速。

2、LED顯示產(chǎn)品應(yīng)用進(jìn)入性價比zui優(yōu)的階段

LED顯示產(chǎn)品價格接受度和產(chǎn)品質(zhì)量穩(wěn)定性同時提升，使LED顯示產(chǎn)品性價比達(dá)到zui優(yōu)時點，將繼續(xù)放大應(yīng)用市場。

首先，小間距市場應(yīng)用無論在地域還是行業(yè)將逐步下沉;

第二，疫情的外因使視頻會議一體機(jī)需求凸顯，在商業(yè)領(lǐng)域的應(yīng)用將大幅增長;

第三，戶外“裸眼3D”顯示屏在國內(nèi)火速躥紅，成為城市新地標(biāo)，LED戶外顯示進(jìn)入新的需求市場;

最后，創(chuàng)意顯示進(jìn)入大眾視野，LED顯示產(chǎn)品的形態(tài)多樣化，開啟了多樣化的應(yīng)用。

3、行業(yè)集中度提升

疫情成為加速行業(yè)集中度提高的催化劑。在經(jīng)過2020年疫情的洗禮后，很多不以技術(shù)為核心的，或者說企業(yè)抗風(fēng)險能力比較弱的，都在這個過程當(dāng)中被淘汰掉了，行業(yè)集中度開始發(fā)生比較大的變化，龍頭企業(yè)較強(qiáng)的抗風(fēng)險能力和品牌效應(yīng)在疫情中更好地展現(xiàn)，結(jié)合疫情控制后需求反彈，龍頭企業(yè)zui先受益。

同時在財報中，利亞德也給予了重大風(fēng)險提示：

1、Micro LED技術(shù)未按計劃突破的風(fēng)險

目前，Micro LED技術(shù)雖然已經(jīng)達(dá)到可量產(chǎn)狀態(tài)，但只有技術(shù)繼續(xù)提升，成本才能持續(xù)降低，釋放更大的市場應(yīng)用空間。由于巨量轉(zhuǎn)移技術(shù)及更小尺寸的芯片技術(shù)均屬于新興技術(shù)，尚有很大亟待突破的領(lǐng)域，若不能按計劃降低成本，將有拉長產(chǎn)業(yè)成熟期的風(fēng)險。

2、市場出現(xiàn)更優(yōu)的巨量轉(zhuǎn)移技術(shù)

目前公司擁有的巨量轉(zhuǎn)移技術(shù)是Micro LED可量產(chǎn)的核心技術(shù)，且是目前可行的技術(shù)，若未來市場出現(xiàn)更優(yōu)的技術(shù)，則公司現(xiàn)有技術(shù)將面臨被更新或迭代的風(fēng)險。

3、疫情對海外的影響

目前，海外疫情尚未全部控制，利亞德海外業(yè)務(wù)占比較高，對公司業(yè)績目標(biāo)帶來不利影響。

財報顯示利亞德2020年度，商譽(yù)減值共13.07億元。2020年，全球疫情對公司海外業(yè)務(wù)造成較大影響，海外營業(yè)收入同比下滑28.13%，由于境外人工成本等固定支出規(guī)模較大，致使凈利潤下滑更大，子公司美國平達(dá)因此出現(xiàn)大額商譽(yù)減值。

2020年營收占比78%，除受海外因疫情原因?qū)е率杖胂陆抵?，企業(yè)主營業(yè)務(wù)未發(fā)生變化。同時，因2020年公司自主研發(fā)的Micro LED正式投產(chǎn)，提升了企業(yè)核心競爭力，也推動了LED行業(yè)市場空間的擴(kuò)大，使行業(yè)進(jìn)入新一輪發(fā)展周期。

利亞德疫情下，正在集聚內(nèi)力

2020年3月，利亞德、晶電、利晶三方聯(lián)合成立Micro LED研究院，并發(fā)布“Micro LED顯示技術(shù)和應(yīng)用白皮書”。為加速Mini LED、Micro LED量產(chǎn)進(jìn)程，晶電與利亞德于今年3月時合資成立利晶，并于無錫建設(shè)生產(chǎn)工廠，打造全球shou個運用巨量轉(zhuǎn)移技術(shù)，大規(guī)模量產(chǎn)Micro LED顯示產(chǎn)品的基地。利亞德指出，為了保證訂單交期，一開始是使用臺灣Micro LED試驗產(chǎn)線小量生產(chǎn)，而10月底利晶無錫廠正式投產(chǎn)，預(yù)計產(chǎn)能會逐漸釋放，無錫廠的Micro LED產(chǎn)量將會在2021年大幅增加。

2021年3月19日，利亞德與TCL華星光電達(dá)成戰(zhàn)略合作，雙方成立協(xié)同創(chuàng)新辦公室，合作領(lǐng)域包括開發(fā)Mini LED背光模組，以及COG/MIP模式的Micro LED新產(chǎn)品。

2021年3月25日，工信部電子信息司、科技部高新司領(lǐng)導(dǎo)，中國科學(xué)院院士，中國電子視像行業(yè)協(xié)會多位代表，華為終端，TCL電子，海信視像，利亞德，索尼、三星、TCL華星，京東方等顯示相關(guān)企業(yè)巨頭同時出現(xiàn)在北京，只為一件重要使命——以新組織形式，共同為Mini/Micro LED降成本、定標(biāo)準(zhǔn)、建專利池、籌建產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金。

一年來利亞德動作較大也引起了股民的疑問：利晶公司與臺灣公司是否產(chǎn)生了間隙?分享Micro LED技術(shù)臺灣公司是否同意?對此，利亞德董秘也給予了回復(fù)，Micro LED新技術(shù)帶來產(chǎn)業(yè)鏈上下游的“竟合”將成為產(chǎn)業(yè)迅速發(fā)展的趨勢，公司與TCL華星的合作是為了聯(lián)合多方上中下游優(yōu)勢，促使產(chǎn)業(yè)迅速落地。

利亞德多次提到Micro LED技術(shù)未來的發(fā)展，“從底層崛起為主、到頂層設(shè)計統(tǒng)籌，這是Mini/MicroLED顯示產(chǎn)業(yè)做大做強(qiáng)的一次關(guān)鍵轉(zhuǎn)折?！?中國科學(xué)院院士鄭有炓指出我國從LED芯片、封裝、到顯示的龍頭企業(yè)，幾乎都向Mini/Micro LED挺進(jìn)，在顯示業(yè)界掀起了發(fā)展Mini/Micro LED新熱潮，成為LED新產(chǎn)業(yè)新一輪發(fā)展的引擎。Micro LED從2001年提出來到今天，20年的進(jìn)程，已經(jīng)進(jìn)入沖刺階段。

投影時代蕭蕭認(rèn)為，LED行業(yè)的未來還需要廠商上下游攜手，團(tuán)結(jié)一致做好產(chǎn)業(yè)的統(tǒng)籌規(guī)劃和發(fā)展步調(diào)，尤其是利用好十四五規(guī)劃制定的契機(jī)，推動Mini/Micro LED產(chǎn)業(yè)更上新臺階，是行業(yè)同仁共同的戰(zhàn)略責(zé)任。特別是要注重后疫情時代，市場需求調(diào)整、技術(shù)迭代加速的趨勢，利用好我國率先控制住疫情的“先手”時間窗口，在國際舞臺更多的“有所作為”。

疫情后時代的國際機(jī)遇、十四五時期的國內(nèi)機(jī)遇，本土產(chǎn)業(yè)鏈重新合縱的趨勢、以及行業(yè)技術(shù)的突破，這些要點一起構(gòu)成了2021年LED行業(yè)能飛起多高的變量。眼下看，2021年開頭是很好的、未來是可期的，不過市場也不是不存在困難：行業(yè)企業(yè)若想取得預(yù)期收益，甚至是超預(yù)期的市場成績，還需加倍努力。

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